¿Qué es la confianza de Bitcoin en escala de grises?

¿Qué es la confianza de Bitcoin en escala de grises?
13 enero, 2021

Grayscale Bitcoin Trust es un producto de inversión en moneda digital que los inversores individuales pueden comprar y vender en sus propias cuentas de corretaje. El 21 de enero de 2020, se convirtió en una compañía de informes de la SEC, registrando sus acciones con la Comisión y designando al Fideicomiso como el primer vehículo de inversión en moneda digital en alcanzar el estado de una compañía de informes de la SEC. Esto permitirá a los inversionistas acreditados que compraron acciones en la colocación privada del Fideicomiso tener una oportunidad de liquidez más temprana, ya que el período de tenencia legal de acciones de colocación privada se reduciría de 12 meses a 6 meses, según las reglas de la SEC.

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The Grayscale Investment Trust debutó como The Bitcoin Investment Trust el 25 de septiembre de 2013 como una colocación privada para inversores acreditados y, más tarde, recibió la aprobación de FINRA para que las acciones elegibles se negociaran públicamente. Esto significa que los inversores tienen acceso a comprar y vender acciones públicas del Fideicomiso con el símbolo GBTC. Grayscale Investments lo llama un vehículo de inversión tradicional con acciones tituladas a nombre del inversionista. Aunque el Trust no es un ETF en sí mismo, Grayscale dice que se basa en productos populares de inversión en materias primas como SPDR Gold Trust, un ETF con respaldo físico.

GBTC cotiza en bolsa en OTCQX, un mercado extrabursátil, según el Estándar de informes alternativo para empresas que no están obligadas a registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Su éxito refleja el de Bitcoin porque su valor se deriva únicamente de esa criptomoneda.

Al 11 de septiembre de 2019, GBTC tenía aproximadamente $ 2.160 millones en activos bajo administración (AUM) y 2.4 millones de acciones en circulación. El fideicomiso requiere una inversión mínima de $ 50,000 y cobra una tarifa anual del 2.0 por ciento, que se acumula diariamente, para los inversionistas acreditados que deseen suscribirse al Fideicomiso como una colocación privada. Por otro lado, los inversores pueden comprar tan solo una acción de la cotización pública de GBTC.

Grayscale sugiere que su administración del fondo vale más que la tarifa anual, y uno de sus principales puntos de venta es su seguridad. Almacenar criptomonedas de forma segura es un desafío notorio, y la compañía asegura a los inversores que los activos de Grayscale Bitcoin Trust “están protegidos por un sistema de seguridad robusto que utiliza estándares de seguridad líderes en la industria”.

Como vehículo de inversión que se negocia sin receta, GBTC está disponible para que los inversores compren y vendan de la misma manera que prácticamente cualquier valor estadounidense. Por ejemplo, GBTC se puede negociar a través de una firma de corretaje y también está disponible en cuentas con ventajas fiscales como IRA o 401 (k).

Cómo comprar Bitcoin

Desventajas de GBTC

Andrew Left de Citron Research ha criticado públicamente al Fideicomiso de Inversión en Escala de Grises, y Citron ha tuiteado que GBTC es la “forma más peligrosa de poseer Bitcoin”. Las posibles desventajas de invertir en el Fideicomiso incluyen el pago de altas primas junto con la tarifa anual, junto con los factores de riesgo asociados con la volatilidad general en el mercado de criptomonedas, así como con vehículos de inversión que no están obligados a registrarse en la SEC.

Debido a que el Trust es actualmente el único fondo de este tipo específicamente para bitcoin, los inversores han estado pagando una prima muy alta. En septiembre de 2018, las acciones de GBTC cotizaban a un máximo de $ 7,95, que era alrededor de un 20% más alto que el valor del bitcoin dentro de la confianza que cada acción representaba en ese momento. Aunque esa prima es significativa, es más baja de lo que ha sido en el pasado: GBTC ha cerrado a precios más del doble del valor de sus bitcoins subyacentes. Grayscale ofrece que los precios los dicta el mercado y no la propia escala de grises, por lo que las fluctuaciones de precios pueden ser el resultado de la oferta y la demanda.

En octubre de 2018, cada acción de GBTC representaba menos de 0,0001 bitcoins. Eso significa que se necesitarían más de 1,000 acciones de GBTC para poseer un bitcoin. GBTC experimentó un aumento constante en 2017 y alcanzó su punto máximo a fines de año. Sin embargo, su desempeño en 2018 ha fluctuado y, en general, GBTC ha tenido una tendencia a la baja, con una disminución de casi el 65% en lo que va de año a octubre de 2018. Las caídas más pronunciadas podrían significar que las acciones podrían perder la mayor parte o la totalidad de su valor. En 2019, dado que el precio de Bitcoin generalmente ha tendido al alza, GBTC lo ha seguido.