Cómo comprar un negocio cuando no tiene garantía

Cómo comprar un negocio cuando no tiene garantía
13 enero, 2021

Cuando Alex Livingston y su socio comercial Eddie Santillan decidieron comprar una pequeña empresa a un propietario que se jubilaba después de graduarse de la Harvard Business School, decidieron obtener un préstamo bancario. Buscaban una empresa que tuviera entre $ 5 millones y $ 30 millones en ingresos anuales y entre $ 1 millón y $ 3 millones en ganancias. Pero, como muchos jóvenes recién graduados, no tenían garantías.

Eso no les impidió obtener un préstamo SBA 7 (a) del Exchange Bank en Santa Rosa, California, por varios millones de dólares para comprar una empresa local de mantenimiento de instalaciones a un propietario que se jubila en mayo de 2014. El préstamo representó el 55% del precio de compra, que complementó el 25% que obtuvieron de un grupo de inversionistas privados y el 20% que recibieron en financiamiento de vendedores.

Entonces, ¿por qué el banco apostó por ellos? Sherrill Stockton, el vicepresidente senior y administrador de la SBA que hizo el trato para el banco comunitario, dice que tiene buen sentido financiero.

Le gustó que la empresa que estaban comprando no fuera una startup. “Estaban comprando un negocio que había existido durante 38 años”, dice. Tenía altos ingresos y un flujo de caja saludable y había salido ileso de la recesión.

El acuerdo es un buen ejemplo de una forma infrautilizada en la que los empresarios pueden financiar el negocio de sus sueños: el programa de préstamos 7 (a) de la SBA. Si bien la compra de Alex y Eddie finalmente se estancó durante un estancamiento sobre los contratos de trabajo con varios empleados clave, su éxito en asegurar la aprobación del préstamo muestra lo que es posible.

Y su enfoque podría ser útil para muchos posibles compradores, dado que el 33% de las ofertas ahora tienen lugar cuando los propietarios se jubilan, según la Encuesta Market Pulse del tercer trimestre de 2014 publicada por la Asociación Internacional de Corredores de Negocios (IBBA), M&A Source y el Proyecto de Mercado de Capitales Privado de Pepperdine.

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Entonces, ¿cómo logras esto? Estos son los pasos clave:

Haga que las reglas de la SBA funcionen para usted. El programa 7 (a), que existe desde 1953, incentivará a un banco a otorgar un préstamo para la adquisición de un negocio garantizando el 75% del préstamo que el banco otorga al prestatario. Tiene que aportar un 25%, lo que se denomina “inyección de capital”, pero un hecho poco conocido es que no tiene por qué ser su dinero. Puede provenir de inversionistas, un préstamo del vendedor o incluso un regalo de sus familiares, dentro de ciertas pautas de la SBA. Los compradores inteligentes que carecen de garantías se beneficiarán de esta regla.

Encuentre un vendedor dispuesto a ofrecer financiamiento . De las 252 ofertas que se cerraron en el tercer trimestre de 2014, la devolución promedio del vendedor fue el 18% de la operación, según la encuesta de Market Pulse. En el caso de Alex y Eddie, el propietario acordó llevar una nota por el 20%. Eso significaba que tenían que contribuir con al menos un 5% de otras fuentes.

Si sigue esta ruta, tenga en cuenta que, según las reglas de la SBA, el vendedor no puede recibir el reembolso de la nota de devolución durante dos años. Durante los dos años se pueden acumular intereses y después de los dos años, los pagos se pueden amortizar. Esto puede ser una preocupación para el vendedor, así que asegúrese de discutirlo.

Haga que el trato sea atractivo para los socios. Según las reglas de la SBA, ningún socio puede poseer más del 20% del capital social en el negocio adquirido sin tener que firmar el préstamo y ser personalmente responsable. Alex y Eddie se sentían cómodos con el riesgo de firmar garantías personales sobre el préstamo bancario, pero sabían que sus inversores no lo estarían, por lo que se aseguraron de que ningún inversor estuviera por encima del umbral del 20%.

Persistir. No fue fácil para Alex y Eddie encontrar un banco que les prestara dinero. “Fuimos rechazados por unos 30 bancos diferentes”, dice Eddie. “Cada banco tiene su propio apetito de riesgo para las transacciones”.

Pero el equipo persistió. “Sin ser jactanciosos, somos candidatos atractivos bastante únicos: tipos inteligentes, jóvenes, motivados y hambrientos que buscan construir un negocio”, dice Alex.

Su fe en su capacidad para obtener un préstamo fue lo que finalmente marcó la diferencia para ellos. No tengo ninguna duda de que cuando encuentren el trato adecuado, podrán volver a conseguir el financiamiento que necesitan.