CME Bitcoin Futures Preguntas frecuentes – CME Group

CME Bitcoin Futures Preguntas frecuentes – CME Group
13 enero, 2021

Estas preguntas frecuentes se proporcionan con fines informativos y no constituyen la prestación de asesoramiento legal o profesional. En todos los casos, las personas y entidades deben buscar el asesoramiento de sus asesores legales y profesionales independientes con respecto a los asuntos que se tratan a continuación.

Visión general

1. ¿Cuál es la relación entre los futuros de Bitcoin y el mercado al contado subyacente?

Los futuros de CME Bitcoin se basan en la tasa de referencia de Bitcoin de CME CF (BRR), que agrega la actividad comercial de bitcoins en los principales intercambios al contado de bitcoins entre las 3:00 p.m. y las 4:00 p.m., hora de Londres.

2. ¿En qué mercado cotizan los futuros de Bitcoin?

Los futuros de Bitcoin cotizan y se compensan en CME, un mercado de contratos designado (DCM) registrado en los EE. UU. Y una organización de compensación de derivados (DCO).

3. ¿Qué regulación se aplica al comercio de futuros de Bitcoin?

La negociación y compensación de futuros de Bitcoin está regulada por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), el organismo regulador con jurisdicción exclusiva sobre los mercados de futuros de Bitcoin de EE. UU.

4. ¿Qué tratamiento contable y regulatorio se otorga a los futuros de Bitcoin en mi jurisdicción local?

Al igual que con cualquier otro producto derivado, el tratamiento contable de las posiciones en futuros de Bitcoin y el tratamiento regulatorio local general del comercio de derivados de Bitcoin pueden diferir según el país y entre las jurisdicciones competentes. Los participantes del mercado son responsables de cumplir con todos los requisitos locales y estadounidenses aplicables. Los participantes del mercado, en particular aquellos sin experiencia en el comercio de derivados de Bitcoin, deben buscar asesoramiento profesional según sea necesario y apropiado a sus circunstancias.

5. ¿Qué plataformas admiten el comercio de futuros de Bitcoin?

Libro de órdenes de límite central a través de la plataforma CME Globex y presentación de operaciones ex-pit para su compensación a través de CME ClearPort y CME Direct.

6. ¿Necesito una billetera digital para negociar futuros de Bitcoin?

No. No necesita una billetera digital, porque los futuros de Bitcoin se liquidan financieramente y, por lo tanto, no implican el intercambio de bitcoins.

Para negociar futuros, debe abrir una cuenta con un corredor de futuros registrado que mantendrá su cuenta y garantizará sus operaciones. En el negocio de los futuros, las firmas de corretaje se conocen como un comerciante de comisiones de futuros (FCM) o un corredor de introducción (IB).

Detalles de producto

7. ¿Cuáles son las especificaciones del contrato?

Unidad de contrato 5 bitcoins
Fluctuación de precio mínimo Total: $ 5,00 por bitcoin = $ 25,00 por contrato Diferencial de calendario: $ 1,00 por bitcoin = $ 5,00 por contrato
Los horarios comerciales CME Globex: 5:00 p. M. A 4:00 p. M., Hora central, de domingo a viernes. CME ClearPort: 6:00 p. M. Del domingo a las 5:45 p. M. Del viernes, hora central, con un período de mantenimiento de 15 minutos entre las 5:45 p. M. Y las 6:00 p. M., Hora central, de lunes a jueves
Código de producto Completo: BTC
Ciclo de listado Los dos diciembre más cercanos y los seis meses consecutivos más cercanos. Si los seis meses consecutivos más cercanos comprenden el diciembre más cercano, se incluirá un diciembre diferido adicional. Cuando expire un diciembre cercano, se incluirán un junio y un segundo diciembre.
Terminación de la negociación El último día de negociación es el último viernes del mes del contrato. La negociación de futuros que vencen finaliza a las 4:00 pm, hora de Londres, el último día de negociación.
Límites de posición Los límites de posición al contado se establecen en 2000 contratos. Se aplicará un nivel de responsabilidad del puesto de 5000 contratos a los puestos en meses individuales fuera del mes spot y en todos los meses combinados.
Bloque mínimo 5 contratos
Límites de precio Límites de precio
Asentamiento Liquidación en efectivo por referencia al precio de liquidación final, igual a la tasa de referencia de Bitcoin (BRR) de CME CF en el último día de negociación.

8. ¿Los futuros de Bitcoin están disponibles para operar 24/7?

Sí, BTC se puede realizar las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Las transacciones bilaterales, como las operaciones en bloque, de conformidad con la Regla 526, y los EFRP (Intercambio por Posición Relacionada), de conformidad con la Regla 538, pueden negociarse / ejecutarse las 24 horas del día, los 7 días de la semana y deben enviarse para su compensación durante la sesión de compensación correspondiente. Globex, nuestra plataforma electrónica, está disponible las 23 horas del día, comenzando el domingo por la noche a las 5:00 p. M. Hora central y terminando a las 4:00 p. M., Hora del centro, el viernes por la tarde.

9. ¿Son elegibles los bloques de futuros de bitcoins?

Sí, se permiten transacciones en bloque para futuros de Bitcoin, sujetas a los requisitos de información según la Regla 526. El umbral mínimo de bloque es de 5 contratos.

10. ¿Los futuros de Bitcoin son elegibles para EFP / EFRP?

Sí, los futuros de Bitcoin son elegibles para EFP / EFRP.

11. ¿Cómo se determina el precio de liquidación diario de futuros de Bitcoin?

La liquidación diaria se basa en el precio promedio ponderado por volumen (VWAP) de las operaciones de CME Globex entre las 2:59:00 pm y las 3:00:00 pm, hora central, redondeado al tick negociable más cercano.

12. ¿Están los futuros de Bitcoin sujetos a límites de precio?

Sí, los futuros de Bitcoin están sujetos a límites de precios de forma dinámica. Al comienzo de cada día de negociación, a los futuros de Bitcoin se les asigna una variante de límite de precio que equivale a un porcentaje del precio de liquidación determinado por la Bolsa del día anterior, o un precio considerado apropiado por el CCG. Durante el día de negociación, la variante dinámica se aplica en periodos retrospectivos de 60 minutos para establecer límites dinámicos de fluctuación de precios superior e inferior de la siguiente manera:

  • La variante dinámica se resta del precio de oferta o de negociación más alto durante un período retrospectivo para establecer el límite de fluctuación de precio más bajo.
  • Las variantes dinámicas se agregan al precio de oferta y / o comercio más bajo durante un período retrospectivo para establecer el límite superior de fluctuación del precio.

13. ¿Cómo se determina el precio de liquidación final de futuros de Bitcoin?

El valor de liquidación final se basa en la tasa de referencia de Bitcoin (BRR) de CME CF a las 4:00 pm, hora de Londres, el día de vencimiento del contrato de futuros.

14. ¿Cuál es el tamaño máximo de pedido para futuros de Bitcoin en CME Globex?

El tamaño máximo de pedido es de 100 contratos.

15. ¿Hay opciones sobre futuros de Bitcoin disponibles para negociar?

Sí, basado en el creciente interés en las criptomonedas y la fuerte demanda de más herramientas para administrar la exposición a bitcoin, CME Group enumeró opciones sobre futuros de Bitcoin el 13 de enero de 2020.

16. ¿A través de qué canal de datos de mercado están disponibles estos productos?

Los datos del mercado de futuros de Bitcoin en tiempo real están disponibles en MDP Channel 318, y los datos históricos de futuros de Bitcoin están disponibles a través de CME DataMine.

Además, los datos de mercado en tiempo real para el índice BRR subyacente están disponibles a través del canal 213 de MDP durante el horario normal de mercado, mientras que también están disponibles las 24 horas del día, los 7 días de la semana a través del servicio de transmisión de datos de CME DataMine. Los datos históricos de BRR y BRTI están disponibles a través de CME DataMine.

Tasa de referencia de Bitcoin de CME CF (BRR)

17. ¿Qué es la tasa de referencia de Bitcoin de CME CF (BRR)?

Diseñado por CME Group y CF Benchmarks, en torno a los Principios de IOSCO para los índices de referencia financieros, el BRR es una tasa de referencia diaria del precio en dólares estadounidenses de un bitcoin a las 4:00 pm, hora de Londres. Es representativo de la actividad comercial de bitcoins en los intercambios de componentes y está orientado hacia la resiliencia y la replicabilidad.

18. ¿Cómo se calcula el BRR?

El BRR se calcula en función de las transacciones de bitcoin relevantes en todos los intercambios constituyentes entre las 3:00 p.m. y las 4:00 p.m., hora de Londres. El precio y el tamaño de cada transacción relevante se registra y se agrega a una lista que se divide en 12 intervalos de tiempo igualmente ponderados de 5 minutos cada uno. Para cada partición, se calcula un precio comercial medio ponderado por volumen a partir de los precios comerciales y el tamaño de las transacciones relevantes en todos los intercambios constituyentes. Luego, el BRR se determina tomando un promedio ponderado por igual de las medianas ponderadas por volumen de todas las particiones.

19. ¿Dónde puedo encontrar más información sobre los intercambios de componentes de BRR?

20. ¿Cumplen los intercambios de constituyentes KYC / AML (Conozca a su cliente / Antilavado de dinero)?

Aunque todos los intercambios de componentes en el BRR no están regulados, cada intercambio ha instituido de manera proactiva políticas KYC / AML.

Detalles de tarifas y márgenes

21. ¿Cuáles son las tarifas de los futuros de Bitcoin?

Las tarifas se pueden encontrar en la Lista de tarifas de CME.

22. ¿En qué división residen los futuros de Bitcoin?

Los futuros de Bitcoin cotizan en CME y residen en la División IOM.

23. ¿Cuáles son los requisitos de margen para los futuros de Bitcoin?

Los requisitos de margen de cambio se pueden encontrar en cmegroup.com. Nota: las empresas de compensación pueden requerir un nivel de margen más allá del requisito mínimo de CME Clearing.

24. ¿Existe un límite en la compensación de responsabilidad por futuros de Bitcoin?

Estamos utilizando una variedad de herramientas de gestión de riesgos relacionadas con los futuros de bitcoin. CME Clearing se reserva el derecho de imponer límites de exposición, requisitos de capital adicionales y otras herramientas de gestión de riesgos específicas si vemos exposiciones que determinamos que podrían convertirse en una preocupación en cualquier producto o mercado. Tenga en cuenta que nuestro producto de futuros de bitcoin es un contrato de futuros liquidado en efectivo. Como tal, los márgenes se establecerán de acuerdo con el perfil de volatilidad y liquidez del producto. Además, también tenemos la capacidad para que los miembros compensadores impongan límites comerciales o de exposición a sus clientes. Otras herramientas pueden incluir un aumento de capital o requisitos de margen en los casos en que las exposiciones aumentan más allá de niveles razonables.

25. ¿Dónde caen los futuros de Bitcoin en el fondo de garantía de CME Clearing?

Los futuros de Bitcoin entran en el Fondo de Garantía Base de CME para futuros y opciones sobre futuros.

Para todas las demás consultas sobre márgenes o el enfoque de CME Clearing para la gestión de riesgos, comuníquese con [email protected]

Diferencias de calendario

26. ¿Qué extensiones de calendario enumera CME Group?

CME Group enumerará todas las combinaciones posibles de los meses enumerados.

27. ¿Cuáles son las convenciones de los símbolos ticker para el comercio de márgenes de calendario?

Comprar el diferencial equivale a comprar el mes del contrato diferido, por ejemplo:

BTCF0 – BTCH0 es el diferencial Jan20 / Mar20. Comprar este diferencial significa comprar el contrato Mar20 y vender el contrato Jan20.

Si tiene un contrato largo de enero de 20, comprar el diferencial de enero / marzo extenderá su vencimiento hasta marzo.

28. ¿Qué significa el precio del diferencial? ¿Cómo se fija el precio de los contratos separados cuando realizo una operación de margen?

El precio de la operación de diferencial es el precio del vencimiento diferido menos el precio del vencimiento cercano. Una vez realizada la operación de spread, el precio de los dos contratos se determinará utilizando la siguiente convención:

El contrato cercano se cotiza a su precio de liquidación diario del día anterior. El precio del contrato diferido es el precio asignado del contrato cercano más el precio del margen.

  • Compró BTCF0-BTCH0 @ -100
  • Suponiendo BTCF0 liquidación previa = 9455
  • Precio de las dos patas: vendido BTCF0 @ 9455, comprado BTCH0 @ 9455 + (-100) = 9355.

Información Adicional

29. ¿Cuál es la política de CME Group con respecto a los hard forks?

En el caso de una bifurcación dura, los futuros de bitcoin continuarán liquidando a la tasa de referencia de Bitcoin de CME CF correspondiente al par de tokens original (BTC: USD). La Bolsa puede, a su entera discreción, tomar medidas alternativas con respecto a las bifurcaciones duras en consulta con los participantes del mercado según sea apropiado.

30. ¿Cómo puedo acceder a CME Globex?

Para acceder a CME Globex, debe tener una relación con una Firma Miembro Liquidador de CME.

31. ¿Dónde puedo encontrar más información sobre los futuros de Bitcoin de CME?

Visite www.cmegroup.com/bitcoinfutures para obtener la información más reciente sobre los futuros de Bitcoin.

32. ¿Dónde puedo ver los precios de los futuros de Bitcoin?

Las cotizaciones retrasadas estarán disponibles en cmegroup.com. También puede acceder a cotizaciones a través de los principales proveedores de cotizaciones.

1 10:59:00 am – 11:00:00 am EST O 11:59:00 am – 12:00:00 pm EDT

CF Benchmarks Ltd., Chicago Mercantile Exchange Inc. (incluidas cada una de sus respectivas subsidiarias y afiliadas), sus respectivos funcionarios, directores, empleados, agentes, consultores y otorgantes de licencias no serán responsables ante ninguna persona por pérdidas, daños, costos o gastos. (incluyendo, pero no limitado a, pérdida de ganancias, pérdida de uso y daños directos o indirectos, incidentales, consecuentes o punitivos), que surjan de cualquier error o inexactitud en relación con el cálculo o distribución de los Índices de Criptomonedas CME CF La limitación de responsabilidad anterior se aplicará ya sea que surja un reclamo por contrato, agravio, negligencia, responsabilidad objetiva, contribución o de otro modo y si el reclamo se presenta directamente o como un reclamo de un tercero. Además,No se garantiza la continuidad de la composición de los Índices de Criptomonedas CME CF, ni la continuidad de su cálculo, ni la continuidad de su difusión, ni la continuidad de su cálculo.

Ni el comercio de futuros ni el comercio de swaps son adecuados para todos los inversores y cada uno implica el riesgo de pérdida. El comercio de swaps solo debe ser realizado por inversores que sean Participantes de contrato elegibles (ECP) en el sentido de la Sección 1a (18) de la Ley de intercambio de productos básicos. Los futuros y los swaps son inversiones apalancadas y, debido a que solo se requiere un porcentaje del valor de un contrato para negociar, es posible perder más que la cantidad de dinero depositada para una posición de futuros o swaps. Por lo tanto, los comerciantes solo deben usar los fondos que pueden permitirse perder sin afectar su estilo de vida y solo una parte de esos fondos debe dedicarse a una sola operación porque los comerciantes no pueden esperar obtener ganancias en cada operación.

CME Group, el logotipo del globo, CME, Globex, E-Mini, CME Direct, CME DataMine y Chicago Mercantile Exchange son marcas comerciales de Chicago Mercantile Exchange Inc. CBOT es una marca comercial de la Junta de Comercio de la ciudad de Chicago, Inc. NYMEX es una marca comercial de New York Mercantile Exchange, Inc. COMEX es una marca comercial de Commodity Exchange, Inc. Todas las demás marcas comerciales son propiedad de sus respectivos dueños.

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